特斯拉得道沾边的升天

  在全球对电动汽车的狂热推动下，电动汽车最关键的电池、电机及相关企业也火了。尤其是特斯拉公司的股价飙升了两倍，为特斯拉电动汽车提供电池的LG化学，为电机制造绕线机的小田原机械工程，也跟着牛气冲天。

  LG化学有限公司(LG Chem Ltd.)今年以来股价飙升逾62%，估值约300亿美元(约合人民币2098亿元)，成为韩国综合股价指数(Kospi)的第六大股票，如今已成为全世界最大的电动汽车电池生产商，令韩国最大的汽车制造商现代汽车相形见绌。

  虽然LG为包括现代在内的许多汽车制造商提供电池，但与特斯拉中国工厂的电池供应协议尤其推动了LG的发展。特斯拉中国工厂正在以慢慢的变快的速度生产埃隆·马斯克(Elon Musk)的汽车。

  尽管全球经济令人担忧，但欧洲扩大电动汽车补贴和特斯拉令人震惊的反弹提振了全球相关股票。特斯拉起步盈利，电动卡车制造商尼古拉公司(Nikola Corp.)尚未生产第一辆半挂车，基本面因素对公司影响不大。

  持有LG化学股份的新加坡对冲基金Timefolio资产管理公司的首席执行官Jae Lee表示：“我们大家都认为，凭借其较高的市场占有率和定位，LG化学将在欧洲获得最大的利益。”

  截至5月底，LG化学占据了全球电动汽车电池市场24%的份额。中国宁德时代新能源科技股份有限公司一直受到疫情、贸易战和国内市场政府补贴减少的影响，不过它最近为特斯拉上海工厂签订了一份供应合同。

  LG化学在2020年占据了电动汽车电池的最大市场占有率(截至5月底)，资料来源：全球电动汽车和电池出货量跟踪，SNE Research

  LG化学在2020年初有1240亿美元(约合人民币8672亿元)的电池订单待完成，并计划在2020年底前将电池容量扩大到100千兆瓦时，2021年扩大到120千兆瓦时。

  梅瑞兹证券(Meritz Securities Co.)的分析师Wooho Rho说：“LG化学目前有全球最大的电动汽车电池产能，并且甚至还在增加，而竞争对象却没有这样做。”Rho和至少六名分析师提高了本月LG化学的目标股价，梅瑞兹预计，截至6月第二季度，综合盈利将达5320亿韩元(约合人民币31亿元)，为约两年来最高水平。

  该公司股价周一在首尔股市下跌1.9%，延续了上周2.5%的跌幅。韩亚金融投资公司(Hana Financial Investment Co.)分析师Hyunsoo Kim表示，一些投资者担心，电池制造商之间日益激烈的竞争可能会对利润率的增长造成压力。

  LG化学的电动汽车电池销量继续上升(2019年一季度至2020年一季度是三星证券根据LG化学收益分析提供；2020年第二季度是三星证券的预估)，资料来源：三星证券

  梅瑞兹的Rho表示，别的市场担忧还包括，特斯拉可能会在9月22日的“电池日”活动上宣布新的电池供应商。他还表示，考虑到潜在新合作伙伴面临的高壁垒，这种担忧可能有些过头了。

  小田原机械工程株式会社(Odawara Engineering Co.)成立于70年前，是制造电机中密集线圈的专家。最近因其产品近两年装上特斯拉汽车而意外青春焕发。截至周一午盘，小田原机械工程在东京的股价上涨5.2%。

  该公司位于东京以西约90公里的小田原市，在日本战后经济繁荣时期，该公司的主体业务是为冰箱和空调制造商制造绕线机。除了特斯拉，丰田汽车和日产汽车也是该公司的客户。2018年，特斯拉占小田原机械工程销售额的12%，但在2019年这一比例可能降至10%以下。

  深入电动汽车行业供应链的这家鲜为人知的日本制造商，生产一种看似平凡但却必不可少的设备——绕线机。电磁线圈与磁铁相互作用，将电能转化为运动，这是驱动从钻头到通勤电车的各种电机的基本原理。

  尽管新冠疫情大流行抑制了全世界汽车销售，但彭博社新能源财经(BloombergNEF)预计，随着一些国家选择加大对低排放汽车和基础设施的资助，各经济体将加快采用电动汽车。根据全球数据研究(Global Info Research)的数据，绕线机的全球市场预计将以每年10%的速度增长，到2024年将达到13亿美元。

  “我们必须继续改进我们的机器。”小田原机械工程副总裁保科雅彦(Masahiko Hoshina)说，“如果我们的客户不能让自己的产品与众不同，他们就赢不了。”

  对小田原机械工程的强劲需求意味着，该公司今年的前景可能不可能会受到影响。尽管新冠疫情令全球经济陷入停滞，今年5月公布业绩时，该公司维持了预期的7亿日元(约合人民币4560万元)盈利和145亿日元(约合人民币9.45亿元)收入。

  即使在疫情期间，“电气化和自动化的趋势也不会改变，”东洋证券的分析师明彦(Akihiko Kawazoe)表示，“该公司可能不会受新冠病毒那么多的影响。其销量可能会与前景一致。”

  为了把更多的电线装进电机，小田原正在研制“发夹式”绕线机。与圆形电线不同，方形电线被用于将更多的电线装入电动机，来提升电动机的效率和性能。电装(Denso Corp.)是发夹绕线技术的先驱之一。

  保科说，尽管市场慢慢的变大，小田原机械工程将专注于开发创新，而不是急于增加产能。他说，因为机器很复杂，而且是手工制造的，仅仅增加工人是行不通的。

  “我们计划通过选择客户来慢慢地发展，”保科说，“要看哪些客户和哪些汽车很有前景。”